股指

【资料图】

逻辑：上周五，三大股指集体收涨，沪深两市成交额约9186亿元，北向资金净买额约37亿元。IF2307合约收盘报价3827.4点，涨幅0.46%；IH2307合约收盘报价2475.4点，涨幅0.11%；IC2307合约收盘报价5992.8点，涨幅1.07%；IM2307合约收盘报价6575.0点，涨幅1.19%。宏观分析方面，国内经济运行整体回升向好，市场需求稳步恢复，然而，美联储七月加息概率大幅提升，市场对经济衰退的担忧升温，加之当前国际形势依然严峻复杂，长期乐观的同时应保持短期警惕。综合来看，股指期货短期或震荡运行。  

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻仓短多为主。  

螺纹

逻辑：上周五，螺纹钢2310合约价格先扬后抑，收盘报价3721元/吨，较前一交易日结算价下跌1元/吨，跌幅0.02%。基本面上看，据钢联最新数据显示，螺纹钢周度产量连续小幅增长，表观消费量大幅下降，库存自二月中旬以来首现累库，产消库数据中性偏空。国常会研究推动经济持续回升向好的政策措施，着力扩大有效需求，然而，随着气温逐渐升高以及部分城市持续降雨，工地施工进度将受到一定影响，从而降低螺纹钢需求。日内支撑位关注3670附近，压力位参考3757左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡整理。  

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。  

白糖

逻辑：上周五，白糖2309合约震荡偏强运行，收盘报价6730元/吨，较前一交易日结算价上涨84元/吨，涨幅1.26%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2309合约多单持仓315092手，空单持仓267017手，多空比1.18。国内供应偏紧支撑仍在，但巴西6月上半月产量同比增加，印度供应预期增加，叠加市场消费复苏缓慢，以及轮储糖进入市场，拖累糖价；后续关注厄尔尼诺现象的影响。多空因素交织下，预计市场短期或宽幅震荡整理运行。  

趋势观点：建议以观望为主。  

生猪

逻辑：上周五，生猪2309合约震荡偏弱运行，收盘报价15510元/吨，较前一交易日结算价下跌65元/吨，跌幅0.42%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2309合约多单持仓32380手，空单持仓36316手，多空比0.89。生猪出栏均重有所下降，养殖端惜售情绪增强，且西南四川地区将启动1000吨猪肉收储，但节后消费回落，屠企采购积极性不佳，终端需求仍疲软，施压猪价。综合来看，预计市场短期或低位宽幅震荡运行。  

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4127元/吨，较前一交易日结算价上涨2元/吨，涨幅0.05%，持仓量约14.04万手，日增仓约0.70万手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中走弱，端午假期结束之后，鸡蛋在短暂去库后再次累库，且创下今年2月中旬以来的新高，据钢联数据显示，截至6月30日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.21天，流通环节库存可用天数为1.68天。持仓方面，6月30日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约6.76万手，空单持仓约7.69万手，多空比约为0.88，净多持仓约为-0.93万手。整体来看，高库存叠加终端消费偏弱，预计短期内鸡蛋宽幅震荡偏弱运行。  

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。  

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2309收盘报价16660元/吨，较前一交易日结算价上涨350元/吨，涨幅2.15%，持仓量约48.70万手，日增仓约-0.56万手。现货方面，棉花现货价格保持稳定，市场交投情绪一般，纺企新增订单不足，导致其采购意愿偏弱，据钢联数据显示，纺织企业开机率连续四周下滑，跌至40.2%，且下游纺织企业折库天数连续八周增加，由16.1天增加到21.5天。持仓方面，6月30日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约29.27万手，空单持仓约32.1万手，多空比约为0.91，净多持仓约为-2.83万手。短期来看，下游需求疲软，抑制棉价上行空间，但抛储预期始终未见落地、商业库存偏低、以及美棉价格反弹，推动郑棉反弹，预计短期内棉价以宽幅震荡偏强为主。  

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低做多。  

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价7370元/吨，较前一交易日结算价上涨86元/吨，涨幅1.18%。现货方面，据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨88元/吨。国内库存方面，截至6月23日当周，国内棕榈油库存为48.89万吨，较前一周降低3.14万吨，降幅6.03%，国内库存持续去库支撑价格。棕榈油主产国当前处于增产季，但当前天气端炒作仍有空间，此外，印尼计划或将在未来几年提高生物柴油混掺比例，以及上调毛棕油7月上半月参考价提振外盘棕榈油价格，叠加相关油脂走势偏强，建议棕榈油短线维持谨慎偏多思路。  

趋势观点：建议以观望或轻仓短多为主。  

沥青

逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2310收盘报价3545元/吨，较前一交易日结算价下跌24元/吨，跌幅0.67%。产量方面，据钢联数据显示，截至6月28日，国内沥青周度产量为33万吨，较前一周增加2万吨，增幅6.45%。截至6月27日，国内沥青社会库存为68.5万吨，较前一周降低0.5万吨，降幅0.72%；企业库存为73.6万吨，较前一周降低1.6万吨，降幅2.13%。当前国内沥青需求相对清淡但整体供需矛盾并不突出，预计沥青期价短期维持宽幅震荡运行。  

趋势观点：建议以区间操作为主。  

豆粕

逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3756元/吨，较前一交易日结算价上涨41元/吨，涨幅1.10%。国内方面，油厂开机率维持高位，豆粕供给充足，库存不断回升。外国方面，USDA预计2023年美国大豆种植面积为8350.5万英亩，种植意向报告预测为8750.5万英亩，同比减少5%。截至2023年6月1日，美国旧作大豆库存总量为7.96亿蒲式耳，同比减少18%。其中农场库存量为3.23亿蒲式耳，同比减少3%；非农场库存量为4.73亿蒲式耳，同比减少26%。大豆消费量为8.91亿蒲式耳，同比下降8%。综合分析，投资者或可逢低做多。  

趋势观点：建议以逢低做多为主。  

苹果

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8591元/吨，较前一交易日结算价上涨35元/吨，涨幅0.41%。产区库存富士交易维持东强西弱格局。陕西产区果农货库存不多，低价库存基本销售完毕，剩余部分要价较高，新季苹果产量需等待后续套袋结束。山东产区近期果农好货挺价，好果价格稳定，部分区域套袋结束。期货方面，投资者或可高抛低吸操作。  

趋势观点：建议以高抛低吸为主。  

甲醇

逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2161元/吨，较上一交易日结算价上涨14元/吨，涨幅0.65%。虽然甲醇供应较为充足，需求较为清淡，但今年甲醇期现价格紧随煤炭价格走势。随着夏季用电高峰期的到来，煤炭价格或企稳，易涨难跌，甲醇期货价格下跌空间或有限。综合来看，甲醇处于价值洼地，投资者或可逢低做多为主。  

趋势观点：建议以逢低做多为主。  

玻璃

逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1517元/吨，较上一交易日结算价上涨18元/吨，涨幅1.20%。玻璃生产供应较为充足，利润较高，企业生产积极性较高。随着雨季的到来，玻璃的需求有下行压力。但玻璃基差较大，且随着煤炭的企稳走强，玻璃的生产成本重心或上移，且国内经济复苏较为缓慢，下半年市场或进一步出台经济刺激政策，这制约玻璃期现价格的下跌空间。综合来看，玻璃基本面较为矛盾，或以宽幅震荡为主，投资者或可高抛低吸为主。  

趋势观点：建议以高抛低吸为主。  

期货投资咨询业务经营许可证编号：【渝证监许可[2017]1号】

刘超期货投资咨询号：Z0013145

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（文章来源：华创期货）